市場政策

　投資に関する政策の中心は、”投資による個人の老後資産形成”ですが、その為に、個人に金融商品を販売する証券会社や金融機関は、”顧客本位の業務運営”で投資家の利益を最優先することが求められています。また、投資家の高齢化に対応する為、新たな制度の検討を含めて議論が続いています。

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最近の投資に関する金融行政

投資に係わる論点（金融審議会市場ワーキンググループ）（2020年6月29日）

① 誠実公正義務・適合性原則の具体化について
・誠実公正義務・適合性原則に基づく監督対応
・適合性の原則の実質化（商品を知る義務、顧客を知る義務、合理的根拠を持つ義務）


② 顧客への情報提供のあり方について
・簡略な書面（「重要情報シート」）（※金融商品取引業者用イメージサンプル、投資家用イメージサンプル）
・法定書類の交付手続の簡素化


③ 金融商品販売後のフォローアップについて


④ 超高齢社会における金融業務のあり方について
・金融機関と福祉関係機関等との連携強化
・情報提供と個人情報保護法との関係
・金融代理のあり方
・その他業界の好事例の集約・還元、指針策定が期待されるもの
・金融契約の照会システム

2022年6月 改めて見直す投資助言業務～残高連動手数料普及を前に
１ 投資助言業務に係る動向
２ 投資助言業の問題と証券会社の投資助言業務の課題
３ 金融商品の販売に伴う助言の位置づけ
4 顧客からみた証券会社の投資助言について
2022年4月 改めて見直す不公正取引～ブロックオファーと相場操縦行為について
１ “ブロックオフォー”の構造と課題
２ 相場操縦行為の定義と違反動向
３ ブロックオファーの代替手法と牽制機能
4 事件が及ぼす影響について
2022年3月 個人の特定投資家制度はどう見直されるか～新たな富裕層ビジネスとしての可能性
１ 期待されるプロ投資家
２ 未上場株式取引に関する新制度
３ 新たな個人の特定投資家定義は何を目指しているか
4 リテール証券の新たなビジネスとしての可能性
2021年11月 コーポレートガバナンス・コード、スチュワードシップ・コード、顧客本位の業務運営原則～三位一体の日本市場改革
１ CGコード及びSSコードの概要とその推移
２ CGコードを取り巻く環境と建設的な会話促進に向けた動き
３ 顧客本位の業務運営原則の強化とＳＳコードの関係について
4 ２つのコードとFD原則は何を変えていくか
2020年9月 更に進む顧客本位の業務運営～金融審議会報告書より
１ 顧客本位の業務運営の進展と深化
２ 現状はどうか～直近のモニタリング状況等から
３ リテール営業現場の何か変えるか
4 個人向け投資サービスに進化をもたらす可能性について敢えて考える出口戦略について
2020年2月 日本銀行によるETF買入れ動向～ETF貸付制度と出口議論の行方
１ ETF買入れの現状と政策動向
２ ETF貸付制度について
３ ETF買入れの影響に関する論点について
4 敢えて考える出口戦略について

♦日本銀行によるＥＴＦ買入れ実績と個人・海外投資家の売買動向（2020年5月末）

2019年10月 フィナンシャル・ジェロントロジー（金融老年学）の活用の異議～高齢者に対する投資サービスの在り方
１ フィナンシャル・ジェロントロジーとは何か
２ フィナンシャル・ジェロントロジーの背景
３ 高齢者向け金融サービスへの取り組み
4 高齢者社会の進展は投資の何を変えるのか
2019年6月 ディスクロージャー制度の概要
１ ディスクロージャー制度の概要
２ 最近の問題事例と開示規制等の改正
３ ディスクロージャー制度の抱える主な課題
4 投資家にとってのディスクロージャー
2019年3月 インサイダー取引について取引規制について～それぞれの立場の問題から
１ インサイダー取引規制の概要
２ インサイダー取引の実態
３ 上場企業におけるインサイダー取引
4 証券会社におけるインサイダー取引規制等
2019年1月 高齢社会における金融サービスのあり方について～個人の投資はどう変わるべきか
１ 高齢社会における金融資産
２ 高齢社会における金融サービスと金融資産のあり方
３ 高齢社会に向けた税制と金融サービスの現状
4 高齢社会での新たな投資サービスの可能性について
2018年9月 不公正取引に関する最近の動向について
１ 不公正取引の概要と現状
２ インサイダー取引について
３ 相場操縦行為について
4 不公正取引への対応強化について
2018年7月 “機能別・横断的な金融規制体系に向けて”中間報告の概要 ～フィンテックだけにとどまらない新たな金融商品・サービスの在り方
１ 機能別・横断的な金融規制体系とは何か
２ 先行する横断的金融サービスの事例
３ 先行した横断化事例と横断化規制の目的
4 金融商品取引に係る金融規制で今後予想される動向
2018年6月 顧客本位の業務運営に関する原則と個人投資家 ～フィデューシャリー・デュ―ティ―規制の影響
１ FD規制導入の背景
２ FD規制議論における指摘事項
３ 金融商品販売者としてのFD規制
4 FD規制により今後起きる変化の可能性について
2017年2月 個人への投信販売規制の流れ～フィデューシャリー・デューティ－にどう対応するか
１ 個人への投信販売規制強化の流れ
２ 投信販売とフィデューシャリー・デューティ－（その課題とは）
３ 顧客本位の業務運営とは何か
4 投信販売はどう変わるべきなのか
2017年1月 日本銀行によるＥＴＦ買入れについて～市場への影響と課題、そして出口は？
１ リスク資産買入の沿革と現状
２ ＥＴＦ買入れの実態とその効果
３ 市場関係者が指摘する懸念
4 敢えて考えるＥＸＩＴについて
2016年2月 虚偽記載・監査法人処分・課徴金～投資家・株主は企業の不正会計処理からどう守られるのか
１ 東芝の不正会計問題と関係者処分について
２ 企業の開示規制違反と課徴金について
３ 監査法人の処分事例と制度的課題
4 投資家・株主からみた課題